恒大足球上市，恒大足球上市目的
恒大足球上市，恒大足球上市目的
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中国球迷有多单纯，你如果不看他们的留言是无法想象的。今天我们就来讨论一个我以为没有什么疑问，但是很多球迷不懂的问题：把持中国足坛十年的恒大，究竟算不算上市公司？
恒大集团
首先给出我的答案：恒大不是。为什么我敢这么说呢，因为恒大在A股既没有自己的股票，也没有完全控股的股票。不过我也并不回避另外一个事实：早在2009年，恒大集团已经完成在港交所上市，而且还是内地在港交所*的房地产股票，这个情况我稍后会进行解释。
恒大上市
按理说，以恒大的体量和经营规模，是很容易通过审核上市A股的，而实际上，因为恒大内部股权的复杂性，恒大在2009年之前一直没有完成在任何交易所的上市。2007年，恒大开启港股IPO进程，刚刚进行到一半，全球股市遭遇重创，恒大选择暂停IPO，之后在股市企稳之后，恒大于2008年重启IPO，并最终成功在港股上市，市值逾千亿！
恒大上市是许家印的一个高光时刻
但是恒大在港股的上市，却让恒大在A股的上市蒙上了一层阴霾：除非有其他原因左右，一般先行完成港股上市的企业，就无法在国内的A股继续上市了（其中的原因需要千字文说明，这里只是给大家看一个结论，有兴趣的可以查查书本）。当然也有想法正好相反的，2017年，张近东旗下的苏宁集团就斥资200亿入股了恒大5%的股份（其实等同于债转股），为什么张近东愿意相信恒大投资恒大？因为张近东觉得恒大有在A股上市的希望！
张近东
港股总市值（约50万亿港元）约等于A股总市值的一半（约90万亿人民币），恒大地产的单价最近达到了约14港元/股，我们可以想象一下，一旦恒大上市，张近东手上那5%的股份套现，张近东几乎可以赚一番。只是大家没想到或大家都想到的是：五年时间悄无声息地过去了，苏宁现在面临巨大的资金流转问题，恒大的上市却依旧遥遥无期，这一切导致的后果我们其实绝大多数是无法预料的，唯有一件事情铁板钉钉——苏宁俱乐部没了！
苏宁夺冠
说完这些主业的上市，我们再谈谈恒大俱乐部的上市。
恒大俱乐部上市的是新三板，相对于A股，新三板上市的条件简直跟玩笑一样，从本质上来说完全是对美国纳斯达克的一种借鉴。我甚至可以这么形容新三板：看过有些广告没有，里面男主角会摸着妻子的头发信誓旦旦：将来我要把公司做到上市！这个上市，应该大多都是新三板吧！
摸一下头，说一句谎言
2015年恒大上市新三板，为什么没有其他俱乐部跟进？很简单的理由：因为上市了，哪怕是不值钱的新三板，也必须公布所有俱乐部明细，而这对于广大愿意打闷包的俱乐部来说，是完全不可能的。所以，当我们现在对于上港的调节费有很大疑问的时候，我们不妨找到几年前恒大账目上对于调节费的处理，你马上会茅塞顿开！
看看恒大的入账
至于去年恒大俱乐部退市，那是一个更不值得说的话题。首先股票为什么要上市？为了融资！如果上市六年时间，换手率不足10%，这样的股票还有存在的必要吗？当然没有了！淘宝撤资只不过给了恒大一个收手契机，至于其他的一些偏颇和激进的解读和猜测，我只能这么说：你们的愿望是强烈的，但是现实总是对你们不太友好！
恒大是个蛮有意思的企业
关于恒大上市的问题，我想我也解释了七七八八了，大家有问题可以留言，我将保证尽自己*的力量回复。这里还是奉劝所有的球迷朋友多看看体育之外的电视节目和书本杂志，足球的世界远不止踢踢球那么简单！
本文插图来自于网络，版权属于原作者！
05月13日讯 广发中证百度百发策略100指数型证券投资基金（简称：广发百发100指数E，代码000827）公布*净值，上涨4.37%。本基金单位净值为0.884元，累计净值为1.244元。
广发中证百度百发策略100指数型证券投资基金成立于2014-10-30，业绩比较基准为“中证百度百发策略100指数*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。本基金成立以来收益13.17%，今年以来收益23.12%，近一月收益-9.61%，近一年收益-8.49%，近三年收益2.91%。近一年，本基金排名同类（346/621），成立以来，本基金排名同类（259/749）。
定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为5.37%，近两年定投该基金的收益为0.02%，近三年定投该基金的收益为-2.31%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）
广发百发100指数E基金成立以来分红1次，累计分红金额3.94亿元。
基金经理为季峰，自2014年11月24日管理该基金，任职期内收益10.84%。
*定期报告显示，该基金前十大重仓股为顺鑫农业（持仓比例1.26% ）、香飘飘（持仓比例1.24% ）、古井贡酒（持仓比例1.23% ）、康泰生物（持仓比例1.19% ）、千禾味业（持仓比例1.17% ）、五粮液（持仓比例1.17% ）、红墙股份（持仓比例1.15% ）、今世缘（持仓比例1.15% ）、沃森生物（持仓比例1.11% ）、新城控股（持仓比例1.11% ），合计占资金总资产的比例为11.78%，整体持股集中度（低）。
*报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为恒华科技（持仓比例1.11% ）、宋城演艺（持仓比例1.05% ）、科锐国际（持仓比例1.03% ）、湖南黄金（持仓比例1.03% ）、辰安科技（持仓比例1.01% ）、迈瑞医疗（持仓比例1.00% ）、超图软件（持仓比例1.00% ）、双汇发展（持仓比例1.00% ）、安琪酵母（持仓比例1.00% ）、三维通信（持仓比例0.99% ），合计占资金总资产的比例为10.22%，整体持股集中度（低）。
报告期内基金投资策略和运作分析
本季度内，得益于美联储货币政策态度转向鸽派，流动性边际宽松提振风险偏好持续修复，国内权益市场也获得快速反弹的机会。在经济下行尚未触底的背景下，行情的驱动力主要来源于确定性机会与超跌反弹，一方面猪肉涨价逻辑支撑农林牧渔行业持续走强，备受各方机构重视，另一方面，5G等调整明显的行业受到贸易摩擦缓和等利好影响，快速收复失地。整体而言，成长股的强势表现贯穿了一季度，但在季末阶段出现成长风格动量衰竭、周期板块轮动明显等现象。组合密切跟踪基准指数，通过百发大数据选股模型来紧跟市场节奏，一季度期间成长板块基本维持较高的配置比例，周期板块配置重心由上游逐步转至中游及大金融，消费板块仍维持均衡水平，下一阶段的运作重心仍在于控制跟踪误差。
本报告期内，广发百发100指数基金A类净值增长率为34.21%，E类净值增长率为34.12%，同期业绩比较基准收益率为35.40%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
恒大汽车(00708)发布公告，于2021年11月18日根据日期为2021年11月9日的配售与认购协议发行1.748亿股，每股发行价为2.86港元。
文 | 阿勇
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如今，卸任恒大集团董事长的许老板不知道会不会轻松少许，但显然，走向幕后不一定代表着一个人真正地走向谢幕，但不管如何，留给恒大转危为安的时间不多了。
毕竟，恒大的雷会不会爆，谁也说不准。
如今深陷债务危机的恒大集团已经站在了一个决定未来命运的关键节点——度过危机则生，无法度过，则有大厦将倾之势。
当然，后者是大多数人所不愿意看到的。这里的大多数包括恒大集团，及其上下游供应商合作方、地方政府，也包括广大已经购置恒大房产，尤其是购置打折到“骨折”新房的广大消费者们。
自从2020年8月，监管部门设下“三道红线”力求控制房地产企业有息负债规模后，几乎所有的头部大型房产企业都踩到其中的一道，两道甚者三道红线，可谓红彤彤一片。新政策压力下，房企们开始自查自纠，努力去杠杆，降低负债，但已经“快步慢跑”习惯的房企猛地停下来走路，不由得摇摇晃晃。
恒大也不例外。
和碧桂园一样，崇尚“高周转”的恒大的负债率达到什么程度？
据恒大相关财报显示，2018年恒大流动负债高达1.16万亿，非流动负债达到3040亿元，两项负债加在一起高达1.5万亿，而恒大的总资产为1.88万亿元，其负债率超过85%。也就是说，每年恒大光要还银行的利息都要超过100亿。100亿是什么概念？大家可以用手指头掰一掰，算一算。
政策重压下，向来嗅觉敏感的恒大开启了大刀阔斧的降负债动作，几板斧下去，将*时的8700多亿元负债（2020年）降到了5700亿，一口气降了3000亿元。这一降，用恒大官网上通稿里的话来说，“有息负债总额降至‘5字头’，也远超市场预期”，三条红线妥妥地实现其中一条变绿。
不得不说，这就是恒大，快准狠，在响应国家降杠杆的要求上，恒大确实做出了巨大的改变。
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但即便是这样，喜欢大手笔“买买买”的恒大还是因为“高杠杆、高扩张”的惯性在2021年迎来新的债务危机，不，确实地说，是债务积累到一定程度，而又无法通过惯常的金融手段进行化解，银行不给贷了，资本也不敢投了，好兄弟们也没法帮忙了，可不就新的危机了嘛？
毕竟到了2021年年中，恒大集团有息负债额度总计依然近6000亿元，虽然一听6000亿真的有点梦幻般的感觉，换成你，你的企业负债这么多，你试试！
那怎么办？既然可以大手笔“买买买”，那自然可以“卖卖卖”。
就是这么简单粗暴，就是这么高效，壮士断腕般，恒大开始大甩卖。先是房产来一波大促销，延续2020年的疯狂，不“骨折”不罢休。全国统一七折，打响房价降价潮，引领新风尚，按道理来说，这*是利民的良心事，但略尴尬的是，由于价格有点离谱，被有些地方的管理部门当即叫停活动，甚至被冠以“扰乱市场价格”等不当竞争行为予以警告。
但不管怎么说，恒大的率先降价确实引领了一波全国楼市的降价潮，也算是为广大群众带来了不小的实惠。
具体销售数据和销售额咱就不说了，因为咱不知道。但一波又一波下来，肯定也差不多能达到恒大降价大甩卖的目标销售业绩。
但是光这不行啊，债太多了呀，靠甩卖房产还不够，那就再卖点其他值钱东西吧。恒大物业，恒大汽车、恒腾网络，其他上市平台，不少都是优质资产，还等啥，卖！
8月1日晚，港股上市公司恒腾网络公告称，中国恒大方面拟出让公司11%股权，合计作价32.5亿港元。
8月10日晚间，中国恒大发布公告称，公司正在接触几家潜在独立第三方投资者探讨有关出售公司旗下部分资产，包括但不限于出售公司上市附属公司中国恒大新能源汽车集团有限公司及恒大物业集团有限公司的部分权益。
据相关信息源，“潜在独立第三方投资者包括国企和民企，具体细则正在明确当中，参与方正在谈交易价格，入股事宜或很快落地。”
除了出售资产，恒大还通过运营和管理方式的变化开展自救。
如将恒大足球、文化、矿泉水三大产业连续申请分拆上市，意图通过聚焦主业，实现专业化、精细化管理，提升盈利水平。同时，“公司还可在资本结构上下功夫，借助子公司上市融资等，以实现降负债目的”，并由此增加正循环，提高资金使用实力。
对此，许老板曾公开表示，公司旗下8大产业已有4个上市平台，未来还将陆续分拆其他产业上市。中国恒大内部已启动相关上市前准备动作，恒大冰泉预计明年上市。
一句话，开展自救，恒大是真的真的用了心，也使上了洪荒之力。
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说到这里，大家肯定要问了，为什么恒大的负债率这么高？难道它就不能靠着自身资金良性发展吗？
我想说的是，当然可以，但市场不允许。
我们知道，高杠杆的企业不止恒大一家，这是因为房地产业在过去发展节奏快，周期上行导致的。急剧扩大的市场，火热的市场行情，让房地产企业的资产扩张成倍增加，而在这个过程中大部分房企不可避免地走向了通过加杠杆、借贷运营等方式以达到扩大企业市场份额的“歧路”。
这里面自然免不了带有浮躁和冒进的市场情绪。
恒大也不例外。快速扩张确实也成全了这家企业由小到大，由弱到强，直至成为行业头部品牌的骄人成就，同时也见证了中国房地产行业迅速发展的每一个历史时刻。
据相关数据统计，恒大在2014年的负债率处于行业低点，随后一路飙升，到了2018年底，公司的负债增加334%，整体资产负债率从76.3%上升至86.25%。
如今，在政策重压之下，恒大唯有自救才有可能走出债务泥潭。
但同样的市场环境，为什么有些企业的债务控制得比较好，而恒大却成为负债“先锋”了呢？
这自然跟一个企业内部的经营管理文化有莫大关联，在这其中，企业掌舵者的领导风格则深深影响着整个企业的管理底色。
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出生于河南农村的许家印在小的时候因为家境不好，吃过很多苦。他在求学时经常节衣缩食，为了省钱，甚至连自己带到学校的馒头发了霉也不舍得扔掉，而是揭掉皮儿继续吃。
年少就立志改变贫穷命运的他发奋读书，在恢复高考后以优异成绩考上了武汉钢铁学院。毕业后，许家印被分配到河南舞阳钢铁公司工作并在那里一口气工作了10年。10年间，勤奋又聪明的他从小技术员一路升到厂长。
1992年，邓小平同志的南巡讲话掀起了下海创业热潮，而许家印则果断放弃了铁饭碗，来到深圳，就此开始了自己的全新人生。
经过几番波折，许家印终于在房地产行业扎下了根，并在几年后创办了恒大。这创业中的挫折和坎坷就不多说了，我们重点说说许老板的魄力。
在成立一家名不见经传的中小型地产公司后，广州珠岛花园项目成为许家印打开名声和实力的第一个地产项目。
在当时流行大户型的广州，许家印大胆地将该项目做成了小户型，没想到的是，市场反响出奇的好，轰动一时。
这不算啥，有魄力的许家印因为不满大老板在待遇上的的小气而愤然离职，于是乎，1996年，恒大地产横空出世。
从1996年到2009年，许家印带领公司走向上市。
能在一众地产企业中突围出来，自然需要大本事。在企业任职时，许家印是个不折不扣的工作狂，做事果断认真，想法也大胆，他的这种作风也带到了后来的恒大地产以及更后来的恒大集团。
这种大胆、敢为人先的作风使得许家印总能在恒大发展的几个关键节点发挥力挽狂澜的作用，譬如，2008年金融危机的处置，2009年的上市乃至后来开启品牌化、精品化之路的融资之路等。
在恒大，加班开会是常态。
有人笑称，恒大有开不完的会，每到年末，集团会议会从白天开到深夜再从深夜开到天亮，这显然与许家印早期“彪悍”工作作风有关。
在中国房地产发展的黄金年代，高杠杆扩张似乎成为了众多房产企业的默契选择，许家印也不例外。既有自己的强悍作风，又能及时顺应市场环境的他，自然也让恒大集团深深烙上了“许式”风格，也导致如今恒大出现杠杆高，债务重的现状。相比起来，万达的王健林早在2017年就开始大笔甩卖旗下地产，华丽转身轻资产运营，的确是险中求胜，已然摆脱重资产困境。
如今，许老板退居幕后，恒大的经营战略是否会发生大的转变，就不得而知了，眼下最紧迫的事，莫过于断臂求生，缓解巨大的债务压力。
最后，还是希望恒大能度过这个坎。
公号：阿勇大青年
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